以下文章來(lái)源于IPO早知道 ，作者Stone Ji
運(yùn)動(dòng)科技平臺(tái)Keep于2023年7月12日以“3650”為股票代碼在港交所主板掛牌上市，正式成為“運(yùn)動(dòng)科技第一股”。截至9:50，Keep報(bào)于每股29.4港元，市值約155億港元。成立于2014年的Keep作為一個(gè)不斷發(fā)展并以交付為導(dǎo)向的平臺(tái)，現(xiàn)可為用戶提供全面的健身解決方案，以幫助用戶實(shí)現(xiàn)其健身目標(biāo)。目前，Keep已開(kāi)發(fā)出覆蓋用戶整個(gè)健身生命周期的健身解決方案。灼識(shí)咨詢的報(bào)告顯示，根據(jù)月活用戶與月活用戶產(chǎn)生的鍛煉次數(shù)，Keep多年持續(xù)保持了全球最大健身平臺(tái)的位置，中國(guó)健身人群中77.5%的人了解Keep App。Keep創(chuàng)始人、CEO王寧在上市儀式現(xiàn)場(chǎng)表示，“Keep今天起成為了一家公眾公司，將站在更廣闊的舞臺(tái)迎接更多新挑戰(zhàn)，繼續(xù)堅(jiān)守使命，讓世界動(dòng)起來(lái)。”
↓以下是Keep內(nèi)部信↓
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各位Kippies，如大家看到，Keep已正登陸港交所，這讓我們實(shí)現(xiàn)「助力全民健身，助力健康中國(guó)」的美好愿景更近了一步。港交所代碼3650.HK的寓意是365天的天天堅(jiān)持。
這是八年來(lái)每一位Kippies努力的成果，也離不開(kāi)我們可愛(ài)的家人們的默默支持，為各位Kippies驕傲，也為Keep自豪。
曾幾何時(shí)，無(wú)數(shù)次的路過(guò)港交所的大門，都在幻想著自己能否有一天，可以登上港交所的舞臺(tái)，來(lái)向世界介紹Keep這家優(yōu)秀的全球化的運(yùn)動(dòng)科技公司。今天，我們，終于！做到了！這是對(duì)我們8年艱苦創(chuàng)業(yè)一次階段性的肯定，也更是下一個(gè)階段大家對(duì)Keep的信任與期盼。
今天要感謝的太多太多。首先要感謝我們的國(guó)家，我們今天的成績(jī)得益于國(guó)家為提升國(guó)民幸福和健康生活而大力推廣的全民健身計(jì)劃的支持，得幸于國(guó)家給予我們年輕的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，在“健康中國(guó)”國(guó)家戰(zhàn)略方針指引下，Keep得到了快速的成長(zhǎng)和進(jìn)步；也要感謝我們自律的用戶、有信仰的新老股東、專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)和我們可愛(ài)的家人對(duì)我們創(chuàng)業(yè)的信任與支持；更要感謝和我一同創(chuàng)立Keep的伙伴們，一直為公司奮斗的同事們，Keep今天的成績(jī)，是屬于我們每一個(gè)人的。
從今天起，Keep將成為了一家公眾公司，站在一個(gè)更廣闊的舞臺(tái)，迎接更多新的挑戰(zhàn)，時(shí)代給予了我們機(jī)會(huì)，更賦予了我們責(zé)任。未來(lái)我們要以更大的力度積極參與和推動(dòng)全民健身，不斷助力提升國(guó)民的健康水平，全面參與健康中國(guó)事業(yè)，為實(shí)現(xiàn)從個(gè)體幸福健康到國(guó)家強(qiáng)盛復(fù)興貢獻(xiàn)自己的一份力量。我們將繼續(xù)堅(jiān)守我們的使命，讓世界動(dòng)起來(lái)。未來(lái)我們會(huì)繼續(xù)努力，不辜負(fù)所有支持過(guò)、信任過(guò)、幫助過(guò)我們的人！
體育強(qiáng)則中國(guó)強(qiáng)，國(guó)運(yùn)興則體育興！祝福我們的祖國(guó)繁榮昌盛！
最后再次把Keep的精神送給每一位Kippies——Keep，自律給我自由！
謝謝大家！
三大業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)
已布局完整的健身生態(tài)
目前，Keep布局了三大業(yè)務(wù)板塊：直播課、錄播課在內(nèi)的線上業(yè)務(wù)；智能硬件與運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品在內(nèi)的消費(fèi)品業(yè)務(wù)；以及廣告與Keepland在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)。從發(fā)展歷程來(lái)看，在內(nèi)容匱乏、缺少健身標(biāo)準(zhǔn)化資源的時(shí)期，聚合的健身課程為Keep贏得了大量用戶；而在內(nèi)容不斷豐富，技術(shù)迅猛發(fā)展的當(dāng)下，Keep堅(jiān)持“內(nèi)容精品化”戰(zhàn)略，持續(xù)深化內(nèi)容布局。根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，截至2022年12月31日，Keep已經(jīng)開(kāi)發(fā)了中國(guó)最大的錄播課庫(kù)，總共發(fā)布了21200節(jié)錄播課，涵蓋各種健身類別和難度，以幫助用戶根據(jù)其健身經(jīng)驗(yàn)和偏好實(shí)現(xiàn)不同的健身目標(biāo)。同時(shí)，Keep作為將直播引入中國(guó)健身行業(yè)的先行者，持續(xù)拓展直播涵蓋的運(yùn)動(dòng)品類，截至2022年12月31日，Keep平臺(tái)上提供了超過(guò)9100節(jié)直播課，每月約760節(jié)，直播內(nèi)容涵蓋了室內(nèi)騎行、舞蹈健身、減脂、有氧運(yùn)動(dòng)、力量訓(xùn)練、拳擊和瑜伽等健身類別。深化布局內(nèi)容的同時(shí)，Keep在2018年開(kāi)始瞄準(zhǔn)居家健身場(chǎng)景，逐步切入運(yùn)動(dòng)消費(fèi)品領(lǐng)域，推出了以動(dòng)感單車、體感運(yùn)動(dòng)主機(jī)為代表的智能硬件與以瑜伽墊、跳繩、運(yùn)動(dòng)服飾、健康食品為代表的配套運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品。憑借人工智能、自動(dòng)化和社交互動(dòng)等一系列創(chuàng)新功能，Keep的智能健身設(shè)備能夠通過(guò)與線上健身內(nèi)容協(xié)同配合，增加平臺(tái)對(duì)用戶的價(jià)值。智能硬件可以追蹤和分析健身行為，使得Keep能夠自動(dòng)調(diào)整鍛煉難度和內(nèi)容推薦，以改善健身體驗(yàn)。同時(shí)，智能健身設(shè)備可互相連通，捕捉不同場(chǎng)景中的健身行為，從而形成更全面的用戶檔案，讓平臺(tái)可以借此提供更為精準(zhǔn)的推薦內(nèi)容，并動(dòng)態(tài)調(diào)整訓(xùn)練計(jì)劃，以實(shí)現(xiàn)效果最大化。而配套運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品，則可以為線上內(nèi)容和智能健身設(shè)備提供補(bǔ)充，提升用戶整體健身體驗(yàn)，并助力提升品牌影響力和品牌精神。值得一提的是，Keep還通過(guò)自營(yíng)Keepland健身中心及與第三方線下健身房合作推出精選健身課程，提供線上線下一體化的健身體驗(yàn)，并解決用戶的多樣化健身需求。同時(shí)，Keep還在挖掘更多新增長(zhǎng)點(diǎn)，比如引入人工智能輔助健身訓(xùn)練計(jì)劃，為用戶提供更系統(tǒng)和個(gè)性化的健身解決方案；推廣包括虛擬體育賽事在內(nèi)的內(nèi)容及服務(wù)，持續(xù)縱深運(yùn)動(dòng)生態(tài)布局。不難發(fā)現(xiàn)，Keep已經(jīng)布局了一個(gè)覆蓋用戶整個(gè)健身生命周期的完整健身生態(tài)，在三大業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)下，Keep有望進(jìn)一步提升其商業(yè)價(jià)值。
收入結(jié)構(gòu)趨于多元化發(fā)展
中國(guó)線上健身市場(chǎng)前景可觀
事實(shí)上，Keep的營(yíng)收規(guī)模在過(guò)去三年就已持續(xù)攀升——2020年至2022年，Keep的營(yíng)收分別為11.07億元、16.20億元和22.12億元。從收入構(gòu)成來(lái)看，消費(fèi)品業(yè)務(wù)現(xiàn)已成為Keep最大的收入來(lái)源——除互聯(lián)網(wǎng)渠道外，Keep在2018年還推出了包括自營(yíng)商城和第三方電商平臺(tái)上的智能健身設(shè)備、健身裝備、服飾、食品等商品。2020至2022年，Keep自有品牌運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的銷售額分別為6.37億元、8.73億元、11.37億元，收入占比分別為57.5%、53.9%和51.4%。此外，會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容是Keep第二大營(yíng)收點(diǎn)，這一業(yè)務(wù)在2020年至2022年的營(yíng)收分別為3.38億元、5.58億元和8.94億元——2020年至2022年，Keep月度訂閱會(huì)員數(shù)量分別為191.0萬(wàn)、328.0萬(wàn)和362.1萬(wàn)；會(huì)員滲透率分別為6.4%、9.5%和10.0%；每名月活用戶收入分別為37.2元、47.1元和60.8元。以此來(lái)看，訂閱會(huì)員滲透率的提升，證明了Keep付費(fèi)探索模式初顯成效。而廣告及其他業(yè)務(wù)同樣為Keep貢獻(xiàn)了一定收入——2020年至2022年，這部分業(yè)務(wù)帶來(lái)的營(yíng)收分別為1.32億元、1.90億元和1.80億元。同時(shí)，歸屬于線上業(yè)務(wù)的虛擬體育賽事，亦逐漸顯露出第二增長(zhǎng)曲線趨勢(shì)——2021年第四季度，Keep虛擬體育賽事收入同比增長(zhǎng)超過(guò)500%，這也直接推動(dòng)了線上內(nèi)容付費(fèi)收入的快速增長(zhǎng)。2022年，線上付費(fèi)內(nèi)容收入3.31億元，同比增長(zhǎng)372%。顯然，Keep已經(jīng)形成健康的生態(tài)閉環(huán)——自有品牌產(chǎn)品作為現(xiàn)金牛，可以持續(xù)為其他業(yè)務(wù)的投入輸血，而線上內(nèi)容業(yè)務(wù)未來(lái)將開(kāi)拓更具成長(zhǎng)空間的市場(chǎng)，擴(kuò)大用戶群體并提高公司盈利能力。不可否認(rèn)的一點(diǎn)，是中國(guó)健身人群的規(guī)模和年支出額均呈現(xiàn)出巨大增長(zhǎng)潛力——2022年中國(guó)擁有世界上最大的健身人群，即3.74億，為世界之最，預(yù)期到2027年將進(jìn)一步增至4.64億。同時(shí)，2022年中國(guó)健身人群的平均年支出為每人2,518.3元人民幣，遠(yuǎn)低于美國(guó)的16,425.2元人民幣。從整體健身市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)健身市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2022年的9,419億元人民幣以17.2%的復(fù)合年增長(zhǎng)率在2027年進(jìn)一步增至20,796億元人民幣。其中，在2022年至2027年，中國(guó)線上健身市場(chǎng)預(yù)計(jì)以23.1%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，遠(yuǎn)高于同期線下健身市場(chǎng)10.3%的同比增速。根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，2022年中國(guó)線上健身市場(chǎng)占中國(guó)整體健身市場(chǎng)的比例為48.4%，這一比例預(yù)計(jì)到2027年將提升至61.8%。綜上來(lái)看，現(xiàn)已成為在線健身頭部企業(yè)的Keep，未來(lái)的商業(yè)潛力和平臺(tái)價(jià)值或更加值得期待。GGV、五源連投數(shù)輪
Keep兼具熱情、夢(mèng)想和使命感
成立至今，Keep已獲得Ventch China、BAI資本、GGV紀(jì)源資本、五源資本、騰訊、高盛、時(shí)代資本、軟銀愿景基金、高瓴、Coatue等多家知名機(jī)構(gòu)的投資。其中，GGV紀(jì)源資本自2015年領(lǐng)投Keep B輪融資起，連續(xù)多輪加碼。IPO前GGV紀(jì)源資本持有Keep 14.73%的股份，為最大機(jī)構(gòu)投資方；GGV紀(jì)源資本合伙人李浩軍擔(dān)任Keep非執(zhí)行董事。GGV紀(jì)源資本管理合伙人李宏瑋回憶稱，GGV始終認(rèn)為中國(guó)的科技健身領(lǐng)域有很大的機(jī)會(huì)，因此，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展的時(shí)期，GGV一直希望找到一家能夠服務(wù)幾億用戶的優(yōu)秀健身產(chǎn)品。“同時(shí)，在做投資決策的時(shí)候，我們一直在平衡個(gè)人、創(chuàng)業(yè)、機(jī)遇之間的匹配度，給我們留下深刻印象的創(chuàng)業(yè)者和公司，往往能讓我們感受到他們內(nèi)心那把火，而令人高興的是，Keep就是這樣一家心里有一把火、同時(shí)也擁有強(qiáng)大的夢(mèng)想和使命感的公司。”李浩軍則指出：“八年前和公司初識(shí)之時(shí)，Keep種下了一顆‘讓大家動(dòng)起來(lái)的健身工具’的樸素種子，通過(guò)八年的生長(zhǎng)，我們一同見(jiàn)證了這顆種子結(jié)下了‘中國(guó)第一運(yùn)動(dòng)科技App’的果實(shí)。”五源資本自2016年領(lǐng)投Keep C輪融資起，同樣連續(xù)參與了后續(xù)多輪融資。IPO前，五源資本持有Keep 7.50%的股份。在五源資本合伙人袁野看來(lái)，科技創(chuàng)新的魅力來(lái)自于讓很多「不可能」變得「可行」，再?gòu)摹缚尚小棺兂伞溉粘！埂?/strong>Keep誕生于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，受益于移動(dòng)社交以及短視頻/直播的全民普及，極大地降低了用戶的使用門檻和心理門檻，每月有近4,000萬(wàn)Keepers在Keep隨時(shí)隨地輕松享受健身運(yùn)動(dòng)。作為一家具有敏銳用戶洞察的科技消費(fèi)公司，Keep開(kāi)創(chuàng)并定義了很多行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，成長(zhǎng)為滿足用戶健身運(yùn)動(dòng)需求的第一品牌。“今天中國(guó)的健身運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)正在快速成長(zhǎng)，但相比于海外市場(chǎng)，行業(yè)的信息化和智能化依然處于非常早期，用戶的需求定義和滿足方式也需要本地化創(chuàng)新。如同十多年前的中國(guó)電子商務(wù)行業(yè)，用戶規(guī)模和商業(yè)生態(tài)的快速成長(zhǎng)，離不開(kāi)支付、物流等信息化基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入。Keep在滿足用戶需求的同時(shí)，一直在積極探索商業(yè)模式的創(chuàng)新，在內(nèi)容+設(shè)備+產(chǎn)品三位一體，線上與線下打通等數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施上持續(xù)投入。”袁野認(rèn)為。此外，時(shí)代資本領(lǐng)投了Keep的E輪融資，并在F輪融資中繼續(xù)給予支持。IPO前，時(shí)代資本持有Keep 5.73%的股份，為主要機(jī)構(gòu)投資方之一。時(shí)代資本合伙人張自權(quán)表示：“Keep從成立之初就致力于提升全民健康水平，圍繞這個(gè)目標(biāo)，Keep打造了一站式的在線健身平臺(tái)，建立了在線課程和消費(fèi)品的閉環(huán)產(chǎn)品體系。相信通過(guò)在香港上市，可以讓Keep走進(jìn)更廣泛的中國(guó)用戶中，進(jìn)一步提升全民健康水平！”BAI資本則從A輪融資起，六度支持Keep的發(fā)展、一路陪伴至今。IPO前，BAI資本持有Keep 5.45%的股份，亦為主要機(jī)構(gòu)投資方之一。BAI資本合伙人汪天凡表示：“從健身到運(yùn)動(dòng)再到健康，創(chuàng)立至今，在王寧和團(tuán)隊(duì)的不懈努力下，Keep不斷突破邊界，我們見(jiàn)證了公司從早期創(chuàng)業(yè)到如今成為具有影響力的平臺(tái)和品牌；在這個(gè)過(guò)程中，我們6次投資和加注，長(zhǎng)期看好中國(guó)運(yùn)動(dòng)與健康的消費(fèi)升級(jí)和脫胎于數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的品牌機(jī)遇；自律給你自由，勇氣穿越一切，祝賀公司開(kāi)啟全新的飛躍。”Ventech China則是Keep A輪融資的領(lǐng)投方，是Keep最早的機(jī)構(gòu)投資方之一。Ventech China管理合伙人Eric Huet表示：“Keep真正做到了讓更多人運(yùn)動(dòng)起來(lái)，讓更多人的健身變得更簡(jiǎn)單，讓人們可以更加健康、自信的生活，這也是我們期待的具備‘社會(huì)價(jià)值’的好公司，我們也很榮幸成為最早陪伴Keep成長(zhǎng)起來(lái)的VC之一。我們期待Keep和創(chuàng)始人王寧繼續(xù)前行，創(chuàng)造一個(gè)更美好的健身社區(qū)。”李宏瑋表示：“恭喜王寧和團(tuán)隊(duì)，以IPO為新的起點(diǎn)，展望未來(lái)，我們相信中國(guó)健身市場(chǎng)仍具有龐大的未開(kāi)發(fā)潛能，期待Keep繼續(xù)領(lǐng)跑運(yùn)動(dòng)科技賽道，GGV也將繼續(xù)與Keep攜手，給予全力支持和陪伴。”“我們相信，「自律給我自由」的品牌精神，「讓世界動(dòng)起來(lái)」的使命，將持續(xù)驅(qū)動(dòng)Keep打造更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品服務(wù)給到更多用戶，為實(shí)現(xiàn)更多元持久的商業(yè)價(jià)值打下堅(jiān)實(shí)的根基，祝福Keep！”袁野如是表示。
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